MEX GROUP：晚间专题报告2020-03-03

汇市焦点 D(Yq<%Q  
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交易偏好 ––本周相对较为看好美/瑞（USDCHF）。随着美联储3月降息50个基点的概率升温，美元承压。另外，再叠加近期欧元区经济数据表现超出预期，欧元大涨。今日欧元区将公布2月通胀数据，预计有小幅回升。但考虑到疫情影响，欧洲经济前景依然存在较强担忧，欧元中期依然承压。因此，短期我们认为欧元（EURUSD)的反弹基本已经接近尾声。1.1150以上将面临巨大压了，可兑现部分利润。 X&({`Uw<K  

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英国方面，英国确定和美国的自贸谈判目标，为英镑带来一定的支撑。然而，考虑到“英欧谈判”不确定前景的制约，英镑短期我们还是维持震荡偏弱的结构。另外，鉴于近期英国经济数据较强，因此，我们认为镑/美（GBPUSD）的下行空间并不大，1.2700以下都是较好支撑。 X8=sk  

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商品货币方面，今日澳联储降息25个基点，基本符合市场预期，汇率市场再上周已经反应，所以，澳联储降息以后澳/美并没有出现较大跌幅。考虑到较强全球股市出现了一定程度反弹，风险情绪下降，因此我们认为澳元或将有技术性反弹。纽元和加元也都基本类似。技术上，澳元、纽元日线级别多杀多结构已经结束，但日线RSI还未来到50，因此，短期依然较弱，重点关注RSI何时回升至50才是真正的上涨信号。 /=2  

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避险货币方面，从昨日美国公布的制造业数据来看，全球公共卫生事件等不确定性因素可能已对全球制造业造成负面影响。据CME“美联储观察”显示，美联储3月降息50个基点的概率已经飙升至100%。汇率上也得到反应。技术上，美指（DXY）在97.2以下都是不错的支撑，因此，我们认为美指短期下行空间不会很大。 A9 HJWKO  

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虽然日本经济较弱，但随着避险资金重返日债市场，日元也出现了比较大的升幅，考虑到日本平衡基金的作用。我们认为美/日在107.5以下都是较好支撑。 -5 YvtL  

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MEX量化策略年初至今相对基准S＆P 500 Total Return Index的年化阿尔法（α）为13％。量化模型每周调仓，并于每周一开盘下单及周五收盘平仓，各货币对一标准手，建议止损则设于0.3％。在没有考虑实际杠杆下，MEX量化策略年初至今已大幅跑赢标的，详情请参考《量化专题：基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周上涨0.96%并再创历史新高，本周组合及截至北京时间3月03日16:20盈亏如下，利差（库存费）为正向。 z6K"}C%  

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商品市场 ~5HI9A4^  
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交易偏好 –本周我们维持黄金（XAU）和原油（WTI）为震荡偏多结构。美元的走软对金价构成一定支撑，但全球股市的上涨削弱了黄金的吸引力。不过，考虑到市场对美联储和其他央行放宽货币政策的预期升温，因此，我们认为金价下跌空间有限。因此，我们维持金价将在1570-1630区间震荡，本周小幅回升。 m>gok0{pm  

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油价方面，目前来看，随着全球股市反弹以及OPEC+较大可能会扩大减产规模，短期将会给油价带来一定支撑。技术上，前期我们提示过43为极限支撑位，随着昨天的回升，也来到了新的压力位49，短暂修整以后我们认为将继续上升。 g(\FG
  

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CFTC资金流数据显示，欧元、日元净空头仍处极值，并且净空头的增长速度还未减缓。因此，短期还不能确认有资金流入并支持回涨。另外英镑、加元的净多头也处于极值。 ]&1Kz 2/  

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WTI、欧/美可兑现部分利润。 ^c}Z$V  

目标价	欧/美	美/日	镑/美	美/加	澳/美	纽/美
短线	1.1120	108.00	1.2800	1.3350	0.6550	0.6250
中线	1.1120	108.00	1.2800	1.3400	0.6600	0.6300

目标价	WTI	XAU
短线	47.00	1,590
中线	48.00	1,600

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专题知识分享 Cs7YD ~,
 
———LMA指标？ q_5k2'4K  
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所谓LMA指标：就是我们常说的低价平均线指标。属于移动平均线指标的一个重要的分支，对于汇市走势的把握有着非常重要的作用。 wxXp(o(  
低价平均线（LMA）与移动平均线基本原理相同，主要的区别就在于两者的计算基础不同。LMA低价平均线主要用于对阶段性顶部和市场阻力位置进行研究判断的，在运用过程中，一般要和高价平均线配合使用。 JS r&
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计算公式： Jz s.)  
1、N日HMA=N日最低价之和/N 2 '<~l%q  
2、在运用的过程中，N所取的天数，通常情况下会选5、14、30、72和144这五个天数。 "o/:LCE  

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应用法则：　 D(D:/L8T,  
1、一般移动平均线以收盘价为计算基础，低价平均线是以每日最低价为计算基础。目前市场上许多投资人将其运用在多头市场，认为它的支撑效应比传统平均线更具参考价值。 D\]gIXg  
2、低价平均线与高价平均线配合使用，效果更明显。 .v%H%z~Rl#  

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